股票评级☆☆☆☆★

　　新华传媒(600825)周四冲击涨停。该股走势如此强劲究竟为何？证券通资讯终端在之前已经多次给予提示，公司是中国首家横跨报纸经营和图书发行的综合性媒体集团。公司整合解放集团资产后，后续有望继续整合文新传媒集团，并最终完成对上海市两大传媒集团的整合，成为全国性的传媒“航母”。而除了备受关注的资产整合，公司的经营模式同样被看好。企业“第三方总代理”广告经营模式被研究机构广泛看好。良好的内生增长和快速的外延扩张是公司未来的主要看点。据预测，公司08-10年EPS将达到1.23、1.41和2.15元。从当前的股价来看，公司具有一定的安全边际。(证券通)

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　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：一季度财报露家底　中创信测(14.50,0.61,4.39%)业务增长加速

　　股票评级☆☆☆★★

　　中创信测 (600485)2008年一季度披露，公司预付账款达到1907.4万元，比去年年底的1430.01万元高出33.3%，而去年同期截至2007年一季度公司预付账款仅为1103.3万元，比2006年年底仅仅增长0.3%。由于公司的预付账款账期基本上都是一年以内的，主要用途是公司增加合同备货和预付材料款等，因此预付账款的大幅度增加显示出公司的业务增长速度加快，对合同备货和原材料的需求逐步加大，说明已经进入快速发展通道。对于公司来说，股权激励也是公司前景看好的催化剂。在前期的股票增值权奖励计划暂缓实施后，公司一直在准备新的股权激励计划，公司在年报和一季度季报中都提到未来的股权激励计划事宜。预计公司新的股权激励计划的推出不会拖的太久，一旦股权激励计划推出，将会大大提升公司的综合竞争能力。基于公司较好的成长预期，银河证券预测公司2008年每股收益0.56元；2009年每股收益0.84元。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

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　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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大行评股：大摩维持中信银行(6.91,0.01,0.14%)增持评级　看6.05港元

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　摩根士丹利出席中信银行(998.HK)分析员电话会议后发表报告, 维持该股“增持”评级, 目标价6.05港元。 大摩称, 中信银行首季净息差3.42%, 高于去年末季0.01个百分点。 中信银行管理层预期, 次季度净息差轻微扩阔, 但下半年将会回软。 首季净手续费收入按季下跌42%, 主要由于财富管理产品销售疲弱, 但其他手续费收入增长强劲, 其中银行卡费用收入急升1.5倍。 大摩表示, 中信银行去年底活期存款占总存款51.4%。中信银行管理层表示, 首季由定期存款转移至活期存款趋势放缓, 但3月底活期存款占总存款仍达50%。 管理层透露, 将重新厘定协议存款比例, 料为其资金成本带来挑战。

　　(证券通)

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　　调研快报：丹化科技 核心煤化工技术带来长期增长潜力

　　股票评级☆☆☆★★

　　丹化科技(600884)重组ST大盈后，丹化醋酐成为上市公司的核心资产，丹化集团(国有控股)和盛宇投资(民营控股)成为公司第一和第二大股东，公司成为治理结构相对完善，长期发展战略清晰的化工企业。由于丹化科技是国内目前唯一拥有羰基法合成醋酐技术企业。羰基合成法是目前最环保和最先进的醋酐生产工艺，丹化成为全球第四家拥有此技术的企业。目前国内高品质醋酐依赖于进口，未来几年需求稳定增长，尽管国内计划扩建产能较多，丹化在技术和生产成本上拥有优势。

　　目前公司计划增发建设的煤制乙二醇项目具有核心技术优势和巨大发展潜力。在拥有一氧化碳分离和羰基合成等核心技术基础上，1万吨工业化装置流程顺利打通，在国际上首次突破了煤制乙二醇工艺路线。和传统石油化工路线相比，成本优势极其明显，毛利率将达到50%以上。公司计划通过定向增发增资建设一期20万吨/年煤制乙二醇装置，中国乙二醇的进口依存度达到70%，煤制乙二醇技术将带来公司长期高速增长潜力。

　　中金公司首次给予公司A股“推荐”投资评级，认为高油价下，煤制乙二醇项目将拥有巨大盈利空间，随着产能的持续释放，未来5年(2008～2012年)公司的盈利复合增长率有望达到近100%。A股投资者还可以参与公司定向增发。(证券通)

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　　估值参考：中海发展(31.00,0.25,0.81%)　运价季节性波动小　攻守兼备品种(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　中海发展(600026)在一季度自有运力增加不多，收入较大幅度增长的驱动力因素为运价和周转量的增长。08一季度公司完成的运输周转量约615.4 亿吨海里，同比增长约14.1%，同时综合运价为72.9，同比增长45.2，两者使营业收入同比增长59.07%。由于08年BDI指数高位小幅波动和油运淡季不淡将决定08年公司的综合运价波动性较小。联合证券认为，公司目前股价所对应08EPS和重估后的每股净资产值的估值倍数分别为17.7、2.3倍，股票估值不贵，继续维持“增持”评级。(证券通)

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